山推股份中国制造业500强

山推工程机械股份有限公司，是中国生产、销售推土机等工程机械系列产品及零部件的国家大型一类骨干企业，全球建设机械制造商50强、中国制造业500强、中国机械工业效益百强企业。

中文名

山推工程机械股份有限公司

英文名

SHANTUI CONSTRUCTION MACHINERY CO.,LTD

上市市场

深圳证券交易所

上市代码

000680

组织形式

股份制

创建时间

19931008

创建地点

山东省济宁市

法人代表

张秀文

总部所在地

山东省济宁市

产品服务

建筑工程机械、起重运输机械、矿山机械、农田基本建设机械、收获机械及配件的研究、开发、制造、销售、租赁、维修及技术咨询服务

员工人数

3270人

社会责任

国防建设

在新中国成立70周年之际，北京大兴国际机场正式投运。中共中央、国家、中央军委出席仪式，宣布机场正式投运并巡览航站楼。2015年、2018年，山推建友多套WCQ500H、WCQ800稳定土拌合站和1套HLS180G商品混凝土搅拌站先后为北京大兴国际机场的路基、跑道以及航站楼等输送优质的混凝土。其混凝土设备也凭借稳定的产品性能、快捷的安装、贴心的售后服务不负所托，以高效搅拌、过硬质量助力该项重点项目建设。

重点工程

山推紧抓“一带一路”市场机遇，旗下多款设备参与其中，为充分检验山推的产品和服务提供了良好的平台，对提升山推品牌影响力起到了积极的作用。

抗震救灾

2019年8月10日，强台风“利奇马”由浙江台州温岭登陆，向北纵穿浙江，破坏力极大，给省内部分区域带来了极大的损失。时刻牢记民族使命，山推的推土机、装载机等设备历年来多次在各类抢险工作中为保证人民群众的生命和财产安全发挥着重要作用。针对此次台风登陆，山推股份联合浙江山推代理商，第一时间与浙江省公路系统取得联系，有效的支援浙江公路抗击台风“利奇马”的工作。

爱心善举

公司工会继续开展为泗水山推圣爱小学的捐赠活动，用于学校学生校服制作。在各基层工会的广泛组织发动下，公司近4000名职工积极参与，共计捐款5万余元，充分体现山推职工“人人知晓慈善、人人支持慈善、人人参与慈善”的传统美德。[2]

液力传动推土机系列

产品有900、520、420、320、230、220、180、160、130、100、80马力11个档次，型号有SD90-5、SD52-5、SD42-3、SD32-5、SD18-5、SD23、D23S、SD23R、SD23B、SD22、SD22S、SD22C、SD22R、SD22E、SD22D、SD22F、SD22H、SD16、SD16L、SD16F、SD16R、SD16E、SD16B、SD13、SD13S、SD13B、SD08、SD08U、SD08B，有标准型、湿地型、超湿地型、沙漠型、高原型、电厂型、森林伐木型以及环卫型等变型产品。各种型号的推土机可根据客户的要求配置直倾铲、角铲、U型铲、环卫铲以及空调驾驶室、防翻滚驾驶室、简易驾驶室和三齿松土器、单齿松土器、铲运机等附属装置。

静压传动推土机系列

产品有160、130、100、80马力4个马力档次，型号有SD16YE、SD13YE、SD13YS、SD13YR、SD10YE、SD10YS、SD08YE、SD08YS，有加长履带型(XL)、低接地比压型(LGP)、环卫型(WH)等产品。各型推土机配置满足欧盟StageIIIA/IIIB，EPATier3/Tier4i排放发动机，满足CE及北美安全认证，配置动力角铲（六向铲），防翻滚、防落物驾驶室，三齿松土器等。

道路机械系列

轮胎式（SR26T）静碾型（SR18WP.SR2124S）机械式（SR18WP.SR20WP）全液压(SR12P.SR16P.SR18P)压路机，SG16.SG18.SG20平地机,YF20.SR28WR.SR33YR垃圾清压机。主要用于机场、道路、矿山、堤坝、铁路及其它作业场地的砾石、砂土、粘土等材料进行高密度的基础压实；全液压双驱动、双频率、双振幅，具有优异的压实性能、卓越的工作效率、强劲的爬坡能力。

吊管机系列

SP70Y.SP45Y.SP45YS.SP25Y.SP25YL.SP15Y液压吊管机、SP70.SP45机械吊管机是山推公司配合国家西气东输等石油天然气输送工程而研制生产的系列吊管机。

液压挖掘机系列

PC200-7,PC200LC-7.PC210-7.PC210LC-7.PC220-7.PC220LC-7.PC300.PC400超强系列液压挖掘机是由山推工程机械股份有限公司与日本小松制作所建立的合资公司小松山推工程机械有限公司生产的。

液力变矩器系列

为推土机、装载机、叉车、专用汽车、油田通井机等工程机械配套产品，主要型号有YJ450、YJ435、YJ409、YJ375、YJ320、YJ315、YJ264等。

履带总成系列

履带总成产品有干式、密封式、润滑式三大系列10余种节距、60余种规格型号，可为国内外多种履带式工程机械配套。

持仓结构

山推股份在过去的一年中，股东户数呈增加趋势，机构持仓比例减少。最新季度情况表明，该股人均持股减少。最新机构持仓为18.88%，部分机构对该股看法有所下调，仓位下调-3.06％。

主力持仓

基金持仓54家占流通股26.07%。截至2008-12-31，共54家基金持有山推股份，持仓量总计1.98亿股，占流通A股26.07%。

规模增长指标

山推股份过去三年平均销售增长率为51.41%,在所有上市公司排名（197/1710），在其所在的建筑、农业机械与重型卡车行业排名为8/40，外延式增长较好

EPS成长性

山推股份过去EPS增长率为63.23%，在所有上市公司排名（357/1710），在其所在的建筑、农业机械与重型卡车行业排名为14/40，公司成长性合理

盈利能力指标

山推股份过去三年平均盈利能力增长率为83.23%，在所有上市公司排名（328/1710），在所在的建筑、农业机械与重型卡车行业排名为（14/40）。盈利能力合理

EPS稳定性

山推股份过去EPS稳定性在所有上市公司排名（563/1710），在其所在的建筑、农业机械与重型卡车行业排名为12/40。公司经营稳定合理

投资亮点

1.公司是推土机行业的领头羊,公司拥有国家级企业技术研发中心,通过和小松的技术合作,公司不断加强自身的自主创新能力,技术研发能力业内处于领先地位。公司在海外市场的竞争力非常强,产品已出口到多个国家和地区。此外,公司的自主创新能力极强,公司下属的工程机械研究院挂牌成立,使公司具有了更完备的开发设计、产品试制、产品试验的研发体系。近年公司产品向高端方向发展,公司在国内推土机市场份额达到45%以上,公司未来将重点发展320马力、420马力等大功率推土机。

2.公司认定为2008年第二批高新技术企业,发证日期为2008年12月29日,认定有效期3年。认定后三年内(即2008-2010年),按15%的比例缴纳企业所得税。

3.公司2009年前三季度主要财务指标:每股收益0.3700(元),每股净资产4.0700(元),净资产收益率9.1000%,营业收入5090694468.1100(元),同比增减-4.6542%;归属上市公司股东的净利润280850544.58(元),同比增减-41.7823%。

4.公司自筹资金,在北京市投资设立山推租赁有限公司,注册资本18000万元,旨在引入的一种新的信用销售模式,为客户提供全方位的服务,扩大公司产品的市场份额。

5.公司对山东锐驰机械有限公司增资3057.15万元,占锐驰公司增资后注册资本4000万元的35%,持股比例增持至51.02%。

6.公司2008年度权益分派方案为:每10股派发现金红利1.00元(含税)。本次权益分派股权登记日为:2009年6月8日,除权除息日为:2009年6月9日。

7.公司将山推股份道路机械分公司的主导产品和主要经营性资产注入到山推重工机械有限公司。同时公司拟对山推重工增资8200万元。

投资建议

综合投资建议：山推股份（000680）的综合评分表明该股投资价值较佳（★★★★），运用综合估值该股的估值区间在16.39-18.03元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。

12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳（★★★★），建议你对该股采取参与的态度。

行业评级投资建议：山推股份（000680）属于机械制造行业，该行业目前投资价值一般（★★★），该行业的总排名为第13名。

成长质量评级投资建议：山推股份（000680）成长能力较差（★★），未来三年发展潜力较小（★★），该股成长能力总排名第806名，所属行业成长能力排名第23名。

评级及盈利预测：山推股份（000680）预测2009年的每股收益为0.54元，2010年的每股收益为0.70元，2011年的每股收益为0.93元，当前的目标股价为16.39元，投资评级为强力买入。

风险评价

基本面风险：该股目前投资价值已经被严重低估，未来有价值回归的可能，可以积极关注。

技术面风险：大盘短线处于中风险区，该股短线处于中风险区，目前已经不适合操作该股，请注意风险。

趋势动向评价：下跌趋势，看空

机构动态评价：机构持仓比重为5%,尚未达到控盘程度

风险评估

VAR风险价值10.9%

每月波动0.2%

均方差3.0%

最大获利(元)1.32

最大亏损(元)1.32元

综合估值状况低估区

参考资料

1.公司介绍·山推工程机械股份有限公司-山推股份

2.社会责任·山推工程机械股份有限公司-山推股份